En el presente documento se identifican las diferentes tendencias vinculadas con el diseño e implementación de la regulación tarifaria en varios países de América Latina, a partir de las reformas estructurales de la década de 1990. Sobre la base de tres desafíos, como son los de la sustentabilidad financiera de los servicios de agua, transporte y electricidad, el de autonomía de las agencias de regulación y el del diseño de subsidios, se analiza en perspectiva la implementación de la regulación basada en incentivos. Las diferentes tendencias identificadas son explicadas sobre la base de dos fenómenos. Por un lado, el relacionado con las reglas de juego regulatorio, es decir con el mantenimiento, adaptación y/o reforma de los esquemas de regulación tarifaria y de gestión de los servicios, originados tras las reformas mencionadas. Por otro, el vinculado a los cambios generados en los sectores, motivados en aprendizajes propios de los gobiernos, luego de distintos ensayos de prueba y error. En tanto el primer fenómeno está influenciado por dinámicas políticas, el segundo se encuentra conformado por aprendizajes derivados de la implementación de las propias políticas públicas de los sectores.